أصبحت بنية الموجات على الرسم البياني للأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. على الإطار الزمني الأكبر (الرسم السفلي)، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل بنية خماسية الموجات A-B-C-D-E، والتي قد تكتمل في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة من الناحية الهيكلية. جميع الموجات داخل هذا المقطع متقاربة الحجم تقريبًا، ولذلك يُنظَر إليها على أنها تصحيحية. إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فستعقب اكتمال هذه البنية نشأة مقطع اتجاه صاعد اندفاعي، مع أهداف أعلى بكثير من مستوى 1.2000.

على الإطار الزمني الأصغر (الرسم العلوي)، تستمر موجة اندفاعية في التكوّن وقد تكون جزءًا من الموجة E على الإطار الزمني الأكبر. وإذا كان الأمر كذلك بالفعل، فإن قوة الدولار تقترب من نهايتها، بغض النظر عن مدى الارتفاع الإضافي في قيمته. يُحتمل أن الموجة المفترضة 5 من E قد اكتملت أو تقترب من الاكتمال. وفي كلتا الحالتين، تشير البنية الموجية الحالية إلى أن سلسلة الموجات الهابطة تقترب من نهايتها على كلا الرسمين. لقد أدت الأخبار وتحوّل حاد في معنويات السوق إلى ارتفاع قوي في قيمة العملة الأمريكية، إلا أن عدد العوامل الجديدة الداعمة لمزيد من قوة الدولار يبقى محدودًا نسبيًا.

اليورو هبط إلى مستوى متطرف

ظل سعر صرف EUR/USD دون تغيير يوم الأربعاء، لكن غياب الهبوط خلال هذا اليوم لا ينفي خسائر اليورو خلال الأيام الأربعة الماضية وخلال الشهرين الأخيرين. بصورة أعم، عشية اجتماع مجلس الاحتياطي الفدرالي، وصل اليورو إلى نقطة حرجة. فإما أن يواصل الهبوط، ما سيستلزم مراجعة أو تنقيح عدّ الموجات، وإما أن يبدأ مقطع اتجاه صاعد في التكوّن، كما يشير إليه سيناريو عدّ الموجات الحالي. لا يزال بالإمكان تصنيف الموجة الأخيرة على أنها الموجة 5 من E. وبناءً على ذلك، لا يمكن استبعاد السيناريو الذي يفترض بداية مقطع اتجاه صاعد قوي وطويل الأمد.

ومع ذلك، فإن وضع اليورو الحالي ضعيف بلا شك. لا يزال السوق يفسّر كل تطور إخباري لصالح الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن، بينما يتراجع اليورو الآن إلى حد كبير بفعل الزخم القائم. لم تحدث أي أحداث مهمة اليوم لا في الاتحاد الأوروبي ولا في الولايات المتحدة، ومع ذلك حاول السوق مجددًا دفع اليورو إلى مستويات أدنى. الحركة التالية تعتمد الآن على مجلس الاحتياطي الفدرالي وتصريحات Kevin Warsh. حتى إشارة تشدد طفيفة، أو عبارة جديدة لم يسبق أن استخدمها رئيس الفدرالي، قد تجدد الطلب على الدولار وتطلق موجة هبوط حادة جديدة في اليورو.

منطقياً، قام السوق بالفعل بتسعير حتى احتمال رفع الفائدة في ديسمبر، رغم أنه ما زال يبعد شهرًا ونصفًا تقريبًا. بعض المحللين يتوقعون أن يصوت FOMC لصالح ثالث تشديد للسياسة النقدية في مارس من العام المقبل. لكن، في تقديري، هذا السيناريو أيضًا قد جرى تسعيره مسبقًا من قِبل السوق. بالتالي، أياً كانت زاوية النظر، كلما واصل اليورو الهبوط، تضاءلت الأسباب المبررة لمزيد من الخسائر. ومن وجهة نظري، كان ينبغي أن تكون سلسلة الموجات الهابطة قد اكتملت منذ فترة.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل EUR/USD، لا يزال الزوج داخل بنية اتجاه تصحيحي عالمي من النموذج A-B-C-D-E. غير أن هذه البنية تبدو مكتملة تمامًا وقد تكون انتهت بالفعل. في رأيي، هذه لحظة مناسبة ليس فقط للتفكير في شراء اليورو، بل أيضًا لتوقّع نشوء مقطع اتجاه صاعد كامل. ووفقًا للإطار الزمني الأكبر، من المتوقع أن يرتفع اليورو على الأقل إلى منطقة 1.1700–1.1800. كما يشير الفشل في كسر مستوى 1.1126 إلى الأسفل، والموافق لمستوى 50.0% من تصحيح فيبوناتشي (الرسم السفلي، الإطار الزمني الأكبر)، إلى أن السوق قد يكون مستعدًا لاستئناف عمليات الشراء.

على الإطار الزمني الأكبر، اتخذ مقطع الاتجاه الهابط شكل A-B-C-D-E. وتطورت البنية الداخلية للموجة E إلى نموذج اندفاعي خماسي الموجات، قد يكون اكتمل بالفعل. وإذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فسيبدأ مقطع اتجاه صاعد جديد في التكوّن.

المبادئ الأساسية لتحليلي

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتطلب تغيير النمط المتوقع.
2. إذا كانت هناك حالة من عدم اليقين بشأن وضع السوق الحالي، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن أن توجد يقينيات مطلقة بخصوص اتجاه حركة الأسعار. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.