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30.10.2026 12:07 PM
XAU/USD – 價格分析與前景展望:儘管美元走弱,黃金價格仍下跌
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在週五的歐洲交易時段,黃金(XAU/USD)持續走低,依然徘徊在關鍵心理關卡 4,000 美元下方,並創下本月新低,主因是市場預期美國聯準會(Fed)將採取更為鷹派的行動。週四公布的最新美國經濟數據顯示,經濟成長具韌性且持續擴張,同時通膨壓力仍在,強化了市場對最早在 12 月就可能升息的預期。對於不產生利息收益的黃金而言,這導致連續第二個交易日承受賣壓,且進一步加大價格續跌的風險。

根據初步數據,美國第三季國內生產毛額(GDP)按年率計成長加速至 3.4%,高於前一季的 2.2%,也優於分析師普遍預估的 3.2%。同時,依據美國商務部資料,9 月個人消費支出物價指數(PCE)月增 0.5%,年增 3.6%。剔除食品與能源價格的核心 PCE 月增 0.3%,年增 3.1%。在通膨風險持續的情況下,這一走勢進一步強化了聯準會可能進一步收緊貨幣政策的理由。

與此同時,美國公債殖利率明顯回落。投資人加碼買進公債,將美國國債視為避險資產。這一動向部分是由科技股企業財報不佳所推動,市場因此開始懷疑,對人工智慧的持續大額投資是否能帶來足夠報酬。此外,市場重新燃起對中東局勢透過外交管道解決的期待,削弱了作為傳統避險貨幣的美元。不過,這一因素尚不足以明顯改變黃金偏空的整體前景。

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根據已知訊息,美國副總統 JD Vance 向伊朗最高國家安全委員會秘書 Mohsen Rezaei 發出直接訊息,提議恢復和平談判。同時,卡達也向德黑蘭提交了更新版本的協議草案,旨在結束涉及伊朗、美國與以色列的軍事對抗。然而,由於沙烏地阿拉伯與伊朗支持的葉門胡塞組織之間的衝突升級,市場參與者仍保持謹慎。美國與以色列關於可能在美國期中選舉後恢復空襲的表態,也使得地緣政治風險溢價維持在高檔。
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週四,伊朗海軍表示,已有四艘油輪在荷姆茲海峽觸雷受損。此事件加劇市場對大宗商品供應中斷的憂慮,並對油價形成支撐。這反過來可能在美元走弱階段刺激對美元的需求,顯示黃金的下行偏向依舊完好:任何技術性反彈嘗試很可能在高位遇到賣壓。

從技術面來看,XAU/USD 仍維持空頭格局。價格位於所有主要移動平均線之下,而震盪指標也處於負值區間,確認空方占優。一旦出現修正性反彈,首個重要阻力區將落在 4,025–4,030 一帶的水平區間。若能有效突破該區,可能引發部分空單回補,並推動金價加速上行,指向 4,065 美元以及 4,100 美元的心理關卡。上述價位合併構成重要供給區。若要實質緩解賣壓,金價需要穩固站上並守穩於該區間上方。

Irina Yanina,
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