Европейская валюта и британский фунт продолжили снижаться к американскому доллару. EUR/USD опустился до 1.1083 против 1.1153 в среду утром и 1.1229 во вторник, то есть за два дня потеряно около 146 пунктов, а GBP/USD торгуется у 1.3261 против 1.3331 и 1.3449, что составляет около 188 пунктов. Обе пары ушли ниже пятничных минимумов в районе 1.1131 и 1.3342, и продажи продолжаются в ходе азиатской сессии, хотя вчера важной американской статистики не выходило.

Почему доллар растёт без свежих данных? Рынок торгует ожидания, и главным из них стал пятничный отчёт по ценам производителей, который, по всей видимости, тоже покажет высокую инфляцию после отчёта по потребительским ценам, вышедшего выше прогнозов. Напомню, что в октябре общий индекс вырос на 0,4% при прогнозе 0,3%, а базовый на 0,3% при прогнозе 0,2%, и это уже третий месяц подряд выше ожиданий. Такой результат усилил ставки на дальнейшее повышение ставок ФРС. После данных трейдеры полностью закладывают повышение на 25 базисных пунктов 9 декабря против 78,8% в понедельник, а ещё одно повышение ожидается к марту следующего года. Доходность американских облигаций снова подскочила, и это добавило поддержки доллару.

Вчера представители ФРС не выступали, но заявлений понедельника и вторника хватило, чтобы закрепить настрой. Показательно, что о необходимости повышать ставку говорили и те, кто раньше занимал более мягкую позицию. Кристофер Уоллер, который 3 сентября был готов сохранить ставку при продолжающемся прогрессе, теперь поддерживает повышение в декабре и допускает шаг на 50 базисных пунктов, Лори Логан назвала минимум два повышения по 25, а Остан Гулсби, который в октябре допускал и повышение, и паузу, назвал инфляционный отчёт тревожным. Бет Хаммак, голосовавшая против паузы 28 октября, ещё 5 ноября говорила о необходимости ограничительной политики, а значит, её позиция не менялась. На мой взгляд, перелом произошёл именно в тоне осторожных членов совета, а не в позиции ястребов.

Вышедшая вчера статистика по еврозоне совпала с прогнозами. О чём свидетельствуют итоговые данные по Германии: индекс потребительских цен в октябре снизился на 0,2% за месяц после резкого роста на 0,6% в сентябре, а в годовом выражении составил 2,8% против 3,3% месяцем ранее. Промышленное производство в Италии в сентябре выросло на 1,2% при прогнозе 0,7% и после падения на 1,2%, но этот второстепенный показатель большого значения для евро не имеет. Выступали глава Бундесбанка Йоахим Нагель и президент ЕЦБ Кристин Лагард, однако денежно-кредитной политики они в целом не касались, поэтому поддержки в паре с долларом евро не получил. Добавлю, что 16 октября Нагель не исключал новых шагов, а 29 октября Лагард говорила, что совет обсуждал повышение, а в декабре при отсутствии крупных событий направление ясно.

Что касается сегодняшнего дня, по еврозоне важной фундаментальной статистики нет, кроме публикации экономического бюллетеня ЕЦБ. Депозитная ставка составляет 2,50%, повышение до 2,75% ожидается 17 декабря вместе с новыми прогнозами персонала, а общая инфляция в еврозоне в октябре ускорилась до 4,0% против 3,8% в сентябре. Поэтому ожидаю, что уклон бюллетеня будет жёстким, ведь все ждут от ЕЦБ повышения ставок в декабре. Вопрос лишь в том, хватит ли этого, чтобы остановить падение евро, и полагаю, что в одиночку бюллетень вряд ли развернёт пару.

Ожидается движение в фунте, поскольку публикуется ВВП Великобритании за третий квартал: прогнозируется рост на 0,7% после 0,5% во втором квартале и 0,6% в первом. Если данные окажутся лучше прогнозов, особенно если годовой показатель пересмотрят в сторону роста к прогнозу 1,9%, фунт получит шансы на более крупное восстановление и восходящую коррекцию к доллару. Затем выйдут цифры по промышленному производству, где за сентябрь прогнозируется сокращение на 0,3%, но это данные за сентябрь, а сейчас ноябрь, поэтому вряд ли они сильно повлияют на расстановку сил. Индекс активности в сфере услуг прогнозируется с ростом на 0,9%, объём строительства с сокращением на 0,1%. Статистика довольно разнообразная, и акцент, скорее всего, будет сделан на ВВП. Банк Англии при этом держит ставку 4,00% после единогласного решения 9-0-0, а Бейли 5 ноября назвал второе повышение скорее вероятным, чем нет, при возврате цен на энергоносители.

По США ожидается недельное число первичных обращений за пособиями по безработице: прогноз 195 тысяч после 189 тысяч неделей ранее. Это очень хорошие цифры для американского рынка труда, и даже если данные покажут менее активный рост числа обращений, это может помочь доллару в дальнейшем восстановлении. Затем выступят Бет Хаммак, Мэри Дейли и Джеффри Шмид. Напомню, что ранее Дейли говорила о том, что политика находится в хорошем положении, а рост доходностей не даёт оснований менять ставку, а Шмид отмечал, что политика экономику не сдерживает. Если они тоже займут жёсткую позицию, не вижу причин не покупать доллар. Также публикуются продажи жилья на вторичном рынке и данные по просрочкам по ипотеке, но эта статистика не такая важная, и акцент, скорее всего, будет на выступлениях представителей ФРС.

Что касается технической картины по EUR/USD на часовом графике, для покупок есть уровень 1.1069, и формирование ложного пробоя здесь станет поводом для восстановления в диапазон 1.1102, где жду более активного проявления продавцов. Короткие позиции от этого уровня, учитывая, как сильно мы просели в последние дни, буду открывать лишь при формировании ложного пробоя. Если быки на 1.1102 не встретят трудностей, прорыв и закрепление выше этого диапазона подтолкнут евро в район 1.1133. Здесь короткие позиции тоже при неудачном закреплении, ну а продажи на отскок смотрю от 1.1167 в расчёте на движение 30-35 пунктов. Если покупатели на 1.1069 себя никак не проявят, закрепление ниже этого уровня станет поводом для наращивания коротких позиций к 1.1036, а более дальней целью станет 1.1004, где смотрю покупки на отскок с движением 25-30 пунктов. Длинные позиции от 1.1036, как и от 1.1069, рассматриваю лишь при формировании ложного пробоя.

По GBP/USD история аналогичная. В случае восходящей коррекции на сильных данных по ВВП первого проявления медведей можно ждать в диапазоне 1.3275, и короткие позиции здесь открываю только на ложном пробое. Если фунт пойдёт выше, смотрю продажи от 1.3301 у средних скользящих при неудачном закреплении, либо продажи на отскок от 1.3328 в расчёте на движение 20-25 пунктов. Если ВВП Великобритании разочарует, надежда будет у покупателей на 1.3241, где длинные позиции только на ложном пробое. Либо тогда двигаемся дальше по тренду в район 1.3209, где покупки при неудачном закреплении, либо покупки на отскок от 1.3183 с коррекцией 20-25 пунктов.

Считаю, что до данных по ценам производителей в пятницу инициатива останется у покупателей доллара, а восстановление евро и фунта будет ограничиваться техническими отскоками. Склоняюсь к тому, что фунт получит больше шансов на коррекцию только при заметном превышении прогноза по ВВП, а евро ограничится реакцией на бюллетень ЕЦБ и жёсткие речи в США.