ถึงช่วงเที่ยง ยูโรก็ยังไม่เลือกทิศทางที่ชัดเจน เช้า ๆ ราคาขึ้นไปเกือบถึง 1.1151 ก่อนจะย่อตัวลงมา ใกล้เที่ยงฝั่งขายกดราคาให้ลงไปทำจุดต่ำสุดของวันแถว 1.1126 แต่ไม่สามารถกดให้อยู่ต่ำกว่าระดับนั้นได้ คู่เงินจึงดีดกลับขึ้นมาที่ 1.1139 ภาพรวมตลาดเหมือนกำลังรอสัญญาณชัดเจนอยู่ และเหตุผลก็ชัดเจน เพราะการประชุม ECB จะมีขึ้นในวันนี้ ทำให้นักเทรดไม่อยากเปิดสถานะขนาดใหญ่ก่อนจะได้ฟังท่าทีจาก Christine Lagarde

เช้าวันนี้มีตัวเลขเศรษฐกิจจากยุโรปออกมาเพียงตัวเดียว คืออัตราการว่างงานของอิตาลี อยู่ที่ 6.3% ในเดือนกันยายน เทียบกับคาดการณ์ที่ 6.2% และตัวเลขเดิมที่ 6.2% ทำให้ผลออกมาแย่กว่าคาดเล็กน้อย ความต่างถือว่าน้อยและแทบไม่กระทบต่อการเคลื่อนไหวของคู่เงินมากนัก แต่ก็ทำให้ฝั่งซื้อระมัดระวังมากขึ้น นอกเหนือจากนี้ยังไม่มีข้อมูลสำคัญจากยูโรโซนออกมาเพิ่มเติม ส่งผลให้ยูโรไม่มีปัจจัยหนุนจากฝั่งในประเทศเอง และต้องอาศัยความคาดหวังเกี่ยวกับท่าทีของธนาคารกลางเป็นหลัก

คาดการณ์ในตอนนี้มีดังนี้ ตลาดคาดว่า ECB จะหยุดวงจรการปรับลดดอกเบี้ยชั่วคราว และคงอัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลักไว้ที่ 2.65% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2.50% การหยุดครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากมีการขึ้นดอกเบี้ยมาแล้วสองครั้ง คือเดือนมิถุนายนขึ้นเป็น 2.25% และเดือนกันยายนขึ้นเป็น 2.50% โดยตลาดมองว่าการขยับครั้งต่อไปน่าจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม ตัวการหยุดคงดอกเบี้ยครั้งนี้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาไปแล้ว จึงมีโอกาสน้อยที่จะช่วยหนุนค่าเงินยูโร น้ำเสียงในการแถลงข่าวจึงจะเป็นปัจจัยสำคัญจริง ๆ เฉพาะถ้อยแถลงที่มีแนวโน้มเข้มงวดต่อเงินเฟ้ออย่างชัดเจน เช่น การส่งสัญญาณว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยบ่อยขึ้นเท่านั้น ที่อาจกระตุ้นแรงซื้อยูโรได้ ขณะที่ถ้อยแถลงเชิงผ่อนคลายจะกดให้คู่เงินอ่อนลง

ฝั่งสหรัฐเองเมื่อวานนี้ก็ยังไม่มีปัจจัยชัดเจนมาหนุนดอลลาร์เช่นกัน Kevin Warsh ไม่ได้ตอบคำถามเกี่ยวกับท่าทีในเดือนธันวาคม โดยระบุเพียงว่ายังต้องรอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจครั้งต่อไป อย่างไรก็ตาม เขาได้แย้มว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในไตรมาสสามอาจเกิน 3% วันนี้ตลาดจะมีโอกาสตรวจสอบคำพูดของเขากับตัวเลขจริง โดยจะมีการประกาศประมาณการครั้งที่หนึ่งของ GDP สหรัฐสำหรับไตรมาสสาม ซึ่งคาดว่าจะเติบโต 3.2% จาก 2.2% ในไตรมาสสอง ถือเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ GDP เป็นตัวชี้วัดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจเติบโตเร็วแค่ไหน และหากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด ก็จะกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนให้ดอลลาร์มีโอกาสปรับแข็งค่าต่อ

จะมีรายงานตัวเลขอื่นประกาศควบคู่กับ GDP ด้วย ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (core PCE) สำหรับเดือนกันยายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ Fed จับตาอย่างใกล้ชิด คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และ 3.1% เมื่อเทียบปีต่อปี จากตัวเลขก่อนหน้าที่ 0.2% และ 3.0% ตามลำดับ การใช้จ่ายของผู้บริโภคคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.6% จาก 0.9% ขณะที่รายได้ส่วนบุคคลคาดว่าจะขยับขึ้น 0.3% จาก 0.2% ก่อนหน้า จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรอบล่าสุดคาดว่าจะอยู่ที่ 199,000 ราย เพิ่มจาก 194,000 ราย หาก GDP ออกมาดีกว่าคาด และดัชนีราคาดังกล่าวสูงกว่าคาดเช่นกัน ดอลลาร์มีแนวโน้มจะแข็งค่าต่อไปได้ ตลาดเตรียมใจไว้ระดับหนึ่งแล้วต่อโอกาสที่ตัวเลขจะออกมาแข็งแกร่ง เพราะ Warsh ได้ส่งสัญญาณล่วงหน้าไว้ แต่หากตัวเลขออกมาสร้างเซอร์ไพรส์จริง ๆ ก็อาจทำให้เทรดเดอร์ต้องปรับมุมมองและสถานะใหม่ ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของยูโรในวันนี้น่าจะอยู่ที่ถ้อยแถลงของ Lagarde ขณะที่ข้อมูลจากสหรัฐจะช่วยกำหนดทิศทางของคู่เงินในระยะสั้น

โมเมนตัม

EUR/USD

คู่เงินกำลังซื้อขายอยู่ที่ระดับ 1.1139 สูงกว่าระดับเบรกเอาท์ด้านล่างที่ 1.1133 เพียง 6 จุด โดยวันนี้ราคาคู่เงินเคยร่วงลงไปต่ำกว่าระดับดังกล่าวถึง 1.1126 แล้ว แต่ไม่สามารถยืนอยู่ใต้ระดับนั้นได้และดีดกลับขึ้นมาเหนือ 1.1133 อีกครั้ง ดังนั้นการเคลื่อนไหวครั้งแรกจึงยังไม่ถือเป็นการยืนยันเบรกเอาท์ขาลง หากการปรับตัวลงเริ่มขึ้นอีกครั้ง เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ 1.1115 และต่อไปที่ 1.1082 การจะยืนยันเบรกเอาท์ขาลงที่แท้จริง ราคาจำเป็นต้องเคลื่อนไหวและยืนต่ำกว่า 1.1133 ต่อเนื่อง ซึ่งมีโอกาสเกิดขึ้นมากขึ้นหาก Lagarde ใช้น้ำเสียงแบบ dovish หรือหากตัวเลข US GDP ออกมาดีกว่าที่คาดไว้

ระดับอ้างอิงทางด้านบนอยู่ที่ 1.1158 ห่างจากระดับปัจจุบันเพียง 19 จุด การเบรกเหนือระดับนี้พร้อมทั้งมีการแกว่งตัวสะสมกำลังเหนือระดับดังกล่าว จะเปิดทางให้ราคามุ่งหน้าไปยัง 1.1176 และ 1.1195 การเคลื่อนไหวลักษณะนี้จำเป็นต้องอาศัยถ้อยแถลงเชิง hawkish จาก ECB ณ ตอนนี้สถานการณ์ดังกล่าวดูมีความเป็นไปได้น้อยกว่า จึงควรมองเป็นเพียงฉากทัศน์ทางเลือก

Mean Reversion

EUR/USD

ระดับอ้างอิงด้านบนที่ 1.1153 อยู่ต่ำกว่าระดับ breakout ที่ 1.1158 เพียง 5 จุด ดังนั้นจึงต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ ช่วง 5 จุดอาจอยู่ใน “สัญญาณรบกวน” ปกติของตลาดได้ง่าย ทำให้ยากที่จะบอกความแตกต่างระหว่างการ breakout กับการกลับตัวในการทดสอบครั้งแรก หากราคาขึ้นถึง 1.1153 ทะลุขึ้นไปเหนือ 1.1158 และยืนเหนือระดับดังกล่าวได้อย่างมั่นคง จะถือเป็นการยืนยัน breakout และไม่ควรเปิดสถานะขาย แต่หากราคาทดสอบโซนนี้ แล้วยืนเหนือไม่ได้และดีดตัวลงอย่างรวดเร็ว จะบ่งชี้ถึงการกลับตัว ในกรณีนั้นสามารถพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยตั้งจุดตัดขาดทุนเหนือจุดสูงสุดที่เกิดขึ้นระหว่างความพยายาม breakout ที่ล้มเหลวเช่นนั้น เช้าวันนี้ราคาสูงสุดแถว ๆ 1.1151 ชะลอตัวลงเล็กน้อยต่ำกว่าระดับอ้างอิงนี้

ระดับอ้างอิงด้านล่างที่ 1.1120 อยู่ต่ำกว่าระดับ breakout ฝั่งลงที่ 1.1133 อยู่ 13 pips โดยระดับนี้จะเริ่มมีความสำคัญหากการ breakout ลงด้านล่างเริ่มเกิดขึ้นแล้ว แต่ราคาหลุดลงไปไกลและเร็วเกินไปจนโมเมนตัมอ่อนแรง หากราคาคู่เงินร่วงลงมาที่ 1.1120 แต่ไม่สามารถลงต่อ และดีดกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้ได้ สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อ โดยตั้งจุดตัดขาดทุนไว้ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของการเคลื่อนไหวที่ล้มเหลวนั้น อย่างไรก็ตาม หากราคาทะลุผ่านระดับนี้ลงไปได้อย่างง่ายดายและแกว่งตัวอยู่ใต้ระดับดังกล่าวต่อไป รูปแบบการกลับตัวจะถูกยกเลิกไป และระดับ 1.1115 จะกลายเป็นเป้าหมายด้านล่างถัดไป ในวันประชุมตัดสินใจของ ECB ปฏิกิริยาของตลาดต่อการแถลงข่าวสามารถผลักดันราคาให้ทะลุผ่านทุกรระดับเหล่านี้ได้ ดังนั้นจึงควรหลีกเลี่ยงการรีบเข้าเทรด